Begrip · Obligaties en structuur
Special purpose vehicle
Afkorting: SPV
Ook genoemd: spv, projectvennootschap
Een special purpose vehicle is een op zichzelf staande rechtspersoon, vaak een B.V., die uitsluitend is opgericht voor één project of financiering. Zo blijven risico's van verschillende projecten juridisch van elkaar gescheiden.
2 minuten lezen · laatst inhoudelijk gecontroleerd op 2026-08-04 · HBNL redactie
Een afzonderlijke rechtspersoon die voor een specifiek project, financiering of bezit wordt gebruikt.
In gewone taal
Een aparte B.V. die alleen voor één project of financiering bestaat, zonder andere activiteiten.
Hoe werkt dit bij vastgoedfinanciering?
In gestructureerde vastgoedfinanciering wordt vaak per project of per groep projecten een aparte vennootschap opgericht: de projectvennootschap. Deze vennootschap is eigenaar van het vastgoed of houder van het financieringsrecht en heeft verder geen andere bezittingen of activiteiten. Dat scheidt het risico van dit ene project van risico's die elders in de organisatie zouden kunnen ontstaan.
Het gevolg van die scheiding is echter tweezijdig: gaat het goed met het project, dan profiteert de financiering daarvan zonder dat andere activiteiten meewegen. Gaat het mis, dan is het verhaal van schuldeisers ook beperkt tot wat er binnen die ene vennootschap aanwezig is, tenzij er aanvullende zekerheden of garanties van een andere partij zijn bedongen.
Waarom is dit relevant voor u als belegger?
Een SPV-structuur scheidt risico's tussen projecten, maar beperkt tegelijk ook het verhaal van schuldeisers tot die ene entiteit.
Vraag daarom altijd naar de zekerheden die náást de projectvennootschap zijn gevestigd, zoals een hypotheekrecht op het vastgoed zelf.
Waar moet u op letten?
- Ga na of de projectvennootschap over een eigen vermogensbuffer beschikt of vrijwel volledig met vreemd vermogen is gefinancierd.
- Controleer welke zekerheden specifiek aan deze vennootschap zijn gekoppeld.
Wat kan er misgaan?
Een lege projectvennootschap zonder eigen vermogen biedt weinig aanvullend verhaal zonder stevige zekerheden of garanties.
Als een projectvennootschap naast het vastgoed geen ander vermogen heeft en de zekerheden onvoldoende dekking bieden, resteert er bij problemen mogelijk weinig te verhalen boven de opbrengst van het vastgoed zelf.
Lees verder
- Uitgevende instellingDe rechtspersoon die effecten, zoals obligaties, uitgeeft en de verplichtingen uit de uitgifte aangaat.
- ZekerhedenagentEen partij die ten behoeve van de betrokken financiers of beleggers bepaalde zekerheden houdt, beheert of uitoefent volgens de transactiedocumentatie.
- PandrechtEen zekerheidsrecht op andere goederen dan registergoederen, bijvoorbeeld op vorderingen, aandelen of roerende zaken.
Informatieve disclaimer
Deze uitleg is algemeen van aard. De precieze werking kan per financiering, juridische structuur en documentatie verschillen. Lees voor een concrete belegging altijd het memorandum, de voorwaarden en de overige projectdocumentatie.
Volgende stap
Wilt u zien hoe dit binnen HBNL is uitgewerkt? Vraag het memorandum aan en lees de voorwaarden, de juridische structuur, de zekerheden en de risico's voordat u een beleggingsbeslissing neemt.